Анализ финансовых показателей деятельности ОАО «РЖД» за период реализации IV этапа реформирования

Для анализа результатов деятельности ОАО «РЖД» были использованы официальные ежегодные данные бухгалтерской отчетности за 2009–2013 гг. и шесть месяцев 2014 г., которые приведены к уровню цен первого полугодия 2014 г. Логика изложения данной статьи соотносится с действующими Федеральным законом «О бухгалтерском учете», методическими указаниями по проведению анализа финансового состояния организаций в России. В соответствии с этим к рассмотрению приняты следующие разделы:

• структура имущества ОАО «РЖД»,
• объемные показатели основной деятельности,
• показатели операционной эффективности,
• оценка прибыльности и рентабельности,
• оценка чистого оборотного капитала и оборачиваемости активов,
• взаимоотношения ОАО «РЖД» с поставщиками и покупателями,
• показатели ликвидности и финансовой устойчивости компании.

Структура имущества ОАО «РЖД»

На 1 января 2010 г. общая стоимость имущества составляла 5 015 417 млн руб. На 1 июля 2014 г. она уменьшилась до 4 568 961 млн руб. Стоимость имущества компании сократилась в основном за счет уменьшения внеоборотных (постоянных) активов на 8,9 %. Постоянные активы общей стоимости имущества на 1 июля 2014 г. составляют 95,5 %. Из них основные средства (доля 77,3 %) и незавершенные капитальные вложения (10,1 %) практически не изменились с 2010 г., а долгосрочные вложения (9,1 %) сократились на 30 %.

Текущие (оборотные) активы составляют 4,5 % от общей стоимости имущества и уменьшились на 30 %, в том числе:
• дебиторская задолженность (24,4 %) в целом сократилась, но в 2014 г. неожиданно выросла до 57,2 млрд руб.;
• производственные запасы, мало- ценные и быстроизнашиваемые предметы (52,8 %) не изменились по стоимости за этот период. Интерес представляет динамика собственного капитала, который является наиболее стабильным и долгосрочным источником финансирования постоянных и части оборотных активов (табл. 1). Резкий рост долгосрочных обязательств 2013 и начала 2014 г. вызван снижением уставного капитала на 11,1 % и добавочного капитала на 23,5 %. Уменьшение веса собственных средств приводит к тому, что за счет заемного капитала финансируется не только весь оборотный капитал, но и часть постоянных активов. Это обстоятельство, а также рост долгосрочных обязательств, несомненно, усложняет финансовое положение компании.

Таблица 1. Динамика базовых финансовых показателей, млрд руб.

Объемные показатели основной деятельности и операционной эффективности

Динамика объемных показателей и показателей операционной деятельности приведена на рис. 1, 2. Из приведенных показателей мы видим положительную динамику грузооборота с учетом того, что с 2010 г. рейс вагонов в порожнем состоянии приравнен к рейсу в груженом состоянии. Остальные показатели имеют скорее отрицательные, чем положительные тенденции, особенно неблагоприятна динамика оборота вагона, являющаяся интегральным показателем качества перевозочного процесса.

Эффективность труда

Показатели эффективности труда основываются на росте объема произведенной продукции (продаж), удельных показателей на рубль заработной платы и на одного работника. Ряд данных эффективности труда приведен в табл. 2. Из табл. 2 видно, что показатели производительности труда нестабильны и заметно уменьшились за первое полугодие 2014 г.

Авторы:

А. К. Дмитрук, заместитель начальника экономической службы (1989–2005 гг.), начальник, заместитель начальника инвестиционной службы (2005–2007 гг.), Почетный работник Октябрьской железной дороги

А. Е. Красковский, д-р техн. наук, профессор, директор НИИ управления качеством на железнодорожном транспорте Петербургского государственного университета путей сообщения Императора Александра I

Полный текст статьи читайте в «Транспорт Российской Федерации» № 5 (54) 2014г.